¿Qué tiene que ver el precio del cobre con el sistema bancario chino?

China, al igual que otros países, ha generado una burbuja de crédito (préstamos) dentro de su propio sistema financiero. O en otras palabras, han prestado demasiado dinero dentro de su economía y ahora que se acercan las fechas de cobro, muchas de las industrias que pidieron dinero fácil prestado, no tienen el capital para devolver lo pedido, lo cual produce un colapso en el sistema bancario, pues si múltiples empresas se declaran en bancarrota, se produce una gran contracción (revienta la burbuja).

Interesantemente, el sistema bancario chino ocupa metales industriales (como níquel, zinc, cobre) como colateral para sus préstamos (tanto metal físico como derivados financieros basados en metales), lo cual implica que si las empresas se declaran en bancarrota, deben entregar su colateral, y esto influye en el precio real de los metales.

Las últimas bajas que ha tenido el cobre son atribuibles (al menos en buena parte) a la contracción de esta burbuja de crédito china, que aparentemente seguirá contrayéndose, pues como vemos en el siguiente gráfico, hay muchos préstamos que se acercan a su fecha de vencimiento:

Image

Y para ilustrar el efecto que tiene en el precio del cobre:

Image

Todo está conectado.

-elfo

Fuentes:

http://www.zerohedge.com/news/2014-03-07/copper-collapses-most-dec-2011-china-credit-fears

http://www.zerohedge.com/news/2014-03-06/china-credit-markets-tumble-most-3-months-default-spooks-lenders-deals-pulled

http://www.zerohedge.com/news/2013-05-23/bronze-swan-arrives-end-copper-financing-chinas-lehman-event